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苹果减产预期存分歧,今年还能实现“水果自由”吗?

放大字体  缩小字体 发布日期:2021-03-19  浏览次数:10
核心提示:4月21-23日我国北方区域再次出现较大幅度降温,这次降温对于处在发展期的苹果和梨都产生了较大程度的影响,产区受灾消息动员下,
     4月21-23日我国北方区域再次出现较大幅度降温,这次降温对于处在发展期的苹果和梨都产生了较大程度的影响,产区受灾消息动员下,苹果新季合约期价大幅上涨。冻害产生后当天业内人士纷纷前往产区调研,片面产区确实受灾较为紧张,推动2010及其余新季合约重心上移。进入5月份,环境趋势继续聚焦于霜冻对于苹果产量的后续影响,再加上五一期间产区出现冰雹,如河北片面产区冰雹强度较大,2010合约屡次突破前高,昨日午后再现增仓上涨,减产预期仍旧是目前新季合约费用上涨主要推动力。苹果目前处于坐果期,冰雹、大风对气象性灾害影响较大,环境趋势对于减产的关注度较高,做多情绪也较为高涨,费用存在上涨的动力,但是需要我们留意的是,减产确实为期价提供有用的利多支持,我们看到2010合约重心曾经有所上移,后续费用是否会继续发力仍旧还要看产区的现实减产幅度,因为霜冻的影响存在未彻底反映的情况,我们看到环境趋势调研论断不同较大,费用后期很有可能会高位反复颠簸。我们结合苹果当下的要点对照苹果期现货费用的经历,觉得苹果2010合约很有可能在8450-9750区间颠簸,现实减产幅度与环境趋势预期的差异决意该区间的伸缩幅度。
    今年与2018年情况对比
    霜冻对于苹果产量是一个动静的影响,目前尚不能给出定量数据,但是我们可以通过与以往的对比来形成局限参考。结合今年新季苹果环境趋势情况来看,我们觉得参考度较高的即是2018年,依据主要是以下两点,一是2018年出现过相似霜冻的情况,二是2018年苹果期货也曾经上市,因此我们可以对照2018年的减产幅度与目前减产预期,参照2018年期货费用运转区间来推测目前10合约可能的运转区间。2018年全国气温回暖较早,苹果花期相比平常年份有所提前,清明节期间大片面产区曾经进入盛花期,此时北方区域出现较大幅度的降温,苹果多个主产区花受损紧张,多个机构预估全国减产30%左右,10合约费用大幅上涨至12260元/吨。目前产区信息来看,今年的减产幅度尚达不到2018年辣么大幅度,整体期货费用上行力度相比2018年趋弱,同时考虑苹果期货交割标准自2019年10月份有所调整,2010合约苹果的交割标准相比1810合约有所放宽,基于苹果交割品的代价考虑,2010合约运转区间应该要低于1810合约运转区间,综合各方面成分来看,目前的减产对于苹果费用的继续推动力趋弱,苹果2010合约继续向上空间有限。
    减产幅度存在不同
    产区冻害产生以后,多家机构深入产区调研,初步调研情况不同较大。信合贸易的初步调研信息显示,霜冻对于山东根基没有影响,霜冻对于西部影响较大的区域在陕北延安的富县及周边邻近州里,洛川小批州里,甘肃庆阳庆城下面个体州里,对全国整体影响预估在3%左右。卓创的初步调研信息显示,这次冻害影响相对紧张的区域密集在陕西北部,北起吴起区域南至咸阳长武区域是这次冻害影响较大的区域,陕西区域减产幅度预估为18.6%,甘肃区域减产幅度预估为34.6%,二者对全国累计影响预估为7.78%。因为霜冻对于苹果的影响周期较长,目前仍处在后续影响中心,各个调研机构的数据都不尽相像,针对目前环境趋势不同,我们觉得需要考虑以下两点,一是霜冻以后是否存在灾害的叠加,二是果树本身存在一定的修复才气,基于目前的天色环境来看,减产幅度大约率会是处于中心的水平。
    综合来看,新季产量预估还是远月期价运转的核心。目前环境趋势对于苹果现实减产不同较大,但是尚没有出现到达2018年减产幅度的预估,对照其余关联成分以及1810合约费用运转区间来看,目前减产幅度对于苹果2010合约继续上推力仍有所不及,其继续上行空间较为有限。但是我们看到霜冻对于苹果产量是一个动静的影响,目前仍处于霜冻的后续影响中心,尚不能够清楚确凿认减产幅度,因此费用很有可能高位反复,随着苹果发展的接续推动,霜冻的后续影响将慢慢了了化,苹果套袋期是产量初步确认的紧张节点,因此苹果套袋调研数据是霜冻影响的初步确认指标。结合苹果2010合约目前费用以及来日走势预期,操纵方面当下时点不建议做空,可以考虑回调参与做多或者守候后期的高位做空时机。
 
 
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